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央视证券资讯频道首席评论员钮文新发表的《取缔余额宝》一文,引来各种板砖和口水。面对质疑,钮文新再次发表博文《回应挨骂》,他认为,判断市场问题时,不仅要从参与主体的利益出发,同时还要有一个更重要的立场,那就是国家宏观经济利益的立场,而他呼吁取缔余额宝正是基于这一立场。对此支付宝表示“余额宝的核心价值是让普通人能零门槛、低成本地享受到适合自己的金融服务”。(《羊城晚报》2月25日)
不得不说,钮文新的逻辑确实有问题——如果余额宝是“吸血鬼”,那么存款利率畸低、长期靠存贷款巨大利差赚得盆满钵满的银行又是什么呢?恐怕是“吸血鬼中的吸血鬼”了。这正是人们愤愤不平之处,很多人为余额宝辩护,矛头所指其实是银行,人们乐于看到余额宝成为一条“鲇鱼”,对银行的既得利益发起挑战、形成冲击。
当然,冷静思之,钮文新认为余额宝可能对宏观经济产生不利影响,这种担忧并非没有道理。余额宝的盈利模式,用专业术语说起来有点晦涩,用大白话解释其实很简单:比如一个人有100万元要存进银行,他想获得更高利率,银行当然不会答应。而余额宝就是把很多人的闲钱收集起来,形成几千亿元的规模,然后以“协议定存”的方式把钱借给银行,因为金额巨大,余额宝便有了与银行谈判的能力,可以获得更高利率。这样,余额宝从中获利,余额宝储户也能获得更多利息。
钮文新所担心的是,现在余额宝吸纳存款规模还不大,将来如果大家都把钱投向余额宝等互联网金融产品而抛弃银行,问题可就严重了:银行会被“余额宝们”绑架,融资成本提高,进而贷款利率上涨,贷款利率上涨则导致企业生产成本上涨,最终影响经济发展和国家宏观经济利益。
有人会问:既然担心“余额宝们”抢走存款、进而绑架银行,银行为什么不提高存款利率留住储户呢?这正是关键问题所在,因为目前银行的存款利率实行政府定价,银行无权擅自提高,其权限仅仅是在基准利率的基础上上浮10%,根本竞争不过“余额宝们”。面对互联网金融的强势竞争,银行的困局正在于此,干着急没办法。
由此可见,打破困局的办法就是银行存款利率市场化。2012年6月,央行首次允许金融机构上浮存款利率,最大上浮幅度为10%,这被视为存款利率市场化的前奏。实际上,随着我国市场经济改革不断深入,利率市场化已经箭在弦上,而余额宝等互联网金额产品的出现,将会“倒逼”利率市场化改革进程提速,使弦上之箭不得不发。若果能如此,则不失为“余额宝们”立下的大功一件。