南美国家阿根廷，加息的脚步似乎停不下来。

3月22日，阿根廷中央银行宣布，将基准利率由42.5%上调至44.5%。

这是阿根廷央行今年以来第三次加息。今年1月，阿根廷央行将基准利率由38%上调至40%。2月，基准利率进一步上调至42.5%。

据阿根廷媒体分析，阿根廷央行频繁加息主要有两个原因，一是为抑制通胀，二是回应国际货币基金组织的要求。

2021年以来，阿根廷通胀率持续高企。今年2月，阿根廷的消费者价格指数环比上涨4.7%，为近一年来的最高月度涨幅。阿根廷国家统计与普查研究所预计，今年该国年度通胀率将达52.1%。

在此情况下，阿根廷总统费尔南德斯近日宣布“向通胀宣战”，决定采取一切必要措施遏制物价上涨。

实际上，阿根廷早在2018年就遇到过通胀率高企的情况。当时通胀率同样接近50%，阿根廷比索对美元汇率一度下跌超过90%。也是在那一年，阿根廷与国际货币基金组织达成了总额约570亿美元的救助协议。根据当时的协议，阿根廷需要从2022年起还款。

不过在2019年费尔南德斯当选阿根廷总统后，阿政府即表示无法按照当初协议还款，并从2020年4月开始与国际货币基金组织就债务重组展开谈判。今年1月，费尔南德斯宣布阿根廷已与国际货币基金组织就约445亿美元的债务再融资计划达成协议。

根据该协议，国际货币基金组织将在未来两年半的时间里，评估阿根廷的经济形势并调整还款期限，允许阿根廷从2026年开始还款；与此同时，阿根廷承诺将减少财政赤字，增加基础设施和科学技术等领域的投入，减少能源补贴以及采取措施抑制通胀、确保储蓄回报应高于通货膨胀等。

3月11日和3月17日，阿根廷众议院和参议院已经分别通过了阿根廷与国际货币基金组织达成的协议。国际货币基金组织执行委员会定于3月25日举行会谈，讨论该协议。

有分析指出，除了抑制通胀和满足国际货币基金组织的要求，阿根廷加息还与美联储加息有关。

3月16日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至0.25%~0.5%之间。美联储此番加息同样有抑制通胀的目的，但美联储加息会导致美元走强，令新兴市场国家面临本币对美元贬值、外债压力增大等风险。

对于阿根廷来说，美联储加息可能会带来一系列效应，如比索贬值、债务违约风险加剧、资本外流等。为此，加息能在一定程度上缓解美元走强带来的冲击。除了阿根廷，巴拉圭也在3月22日提高基准利率，巴西于3月16日宣布加息100个基点，墨西哥、智利、乌拉圭此前也已进入加息轨道。

有分析人士认为，阿根廷经济自2018年起连续3年衰退，2021年才实现复苏。如今通货膨胀和债务压力并存，阿根廷经济将面临很大不确定性。对阿根廷政府来说，要实现稳增长、抑通胀、稳汇率等多个目标，难度不可谓不大。