复苏乏力的日本经济，近期又迎来一系列坏消息。

日本东京商工调查公司6月10日发布的调查数据显示，5月日本破产企业数量为1009家，同比增加42.9%，为2013年7月以来首次出现单月超过1000家的情况。调查预计，今年日本破产企业数量可能达到1万家。

一部分企业破产被认为与进口商品和原材料价格上涨有关。根据日本央行6月12日公布的初步统计结果，5月日本企业物价指数环比上升0.7%，同比上升2.4%。这已经是企业物价指数涨幅连续4个月扩大。企业物价指数反映企业间交易的商品价格水平，该指数上涨表明企业承受较大的通胀压力。

实际上，受通胀影响，日本实际工资收入至今年4月已连续25个月同比减少，创下1991年有可比统计以来实际工资持续下降的最长时间纪录。4月日本现金工资总额（名义工资）同比增长2.1%，达到10个月来的最高水平，但4月的通胀率为2.9%，工资上涨仍然跑不过物价上涨。

日本经济曾长期受通货紧缩影响，日本政府为刺激通胀，实施大规模宽松货币政策。俄乌冲突以及一系列地缘政治危机引发全球能源危机，导致日本进口能源、商品等价格上涨，通胀率因此不断上扬。在此情况下，日本央行仍然在一定时间内保持按兵不动，直到今年3月才结束负利率政策。

尽管日本通胀率接近日本央行所设置的2%目标，但这一通胀并没有转化为日本央行期待的消费拉动型通胀。由于美联储加息时日本央行没有跟上，日元和美元之间出现巨大利差，导致日元持续贬值，日本企业的进口成本上升，进一步加剧了日本国内通胀。

在这一输入型通胀的压力下，日本民众陷入生活成本上涨、实际收入下降的困境，这就打压了民众的消费意愿。今年第一季度，占日本经济比重二分之一以上的个人消费环比下降了0.7%，这是个人消费连续4个季度负增长。一季度内需对日本经济的贡献为负0.1个百分点。

根据日本内阁府10日公布的修订数据，今年第一季度日本实际国内生产总值环比下降了0.5%，按年率计算下降了1.8%。有日本专家指出，日本经济可以说陷入了经济停滞、物价上涨的“滞胀”局面。对日本央行来说，如果放任日元继续贬值，就可能会加剧通胀；如果以加息提振日元、打压通胀，则会增加企业借贷成本、抑制消费，也不利于日本产品出口。

当地时间6月12日，美联储在结束为期两天的货币政策会议后宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。多数联邦公开市场委员会成员预计今年内或最多实施一次降息。美国不降息，“皮球”就踢给了日本央行。

另外值得注意的是，最近日本车企再曝数据造假丑闻，丰田、本田、马自达等企业都遭到调查。今年第一季度日本经济就曾受日企造假丑闻拖累，这次丑闻规模更大，车企出货也受到影响，这同样会拉低日本经济在第二季度的表现。

疲软的日本经济已经影响到日本首相岸田文雄的支持率。日本最新公布的民调显示，岸田内阁的支持率目前已降至21%，为2021年10月内阁成立以来最低。岸田最近宣布将以2030年为时间节点，制定“经济财政再生计划”，但民调显示，大约一半的受访者对岸田内阁的政策“不抱期待”。

有分析人士指出，日本央行此前曾出手干预汇市，但对日元汇率影响有限。在美联储不降息的情况下，日本央行的政策空间并不大，这意味着日元贬值以及日本国内通胀的局面仍可能持续一段时间。叠加能源补贴减少、车企丑闻等短期因素以及老龄化少子化等结构性因素，日本经济恐怕很难有大的起色。