4月19日，央行宣布降准1个百分点，并对小微企业、“三农”等特定领域的金融机构实施定向降准，力度之大实属超出市场预期。央行降准的举动，被视为对近期不佳经济形势的刺激。为啥降准？降准会造成些啥影响？我们该如何应对？带着这些问题，记者采访了西安交通大学经济学博士陈晨。

　　记者：央行为何调整存款准备金呢？

　　陈晨：央行为了控制银行的信用扩张，设置了准备金的规则，就是将银行存款的一定比例交给央行来保管，作为准备金。通过这种方式防止商业银行盲目放贷导致银行没有充足资金兑现储户的存款。以中国为例，银行等金融机构的准备金率是20%，也就是说，每一笔存款的20%要上缴央行作为准备金。

　　假如没有了准备金，银行就可以把储户的钱贷给企业，钱到企业账上之后，等于银行又有了一笔存款，于是银行继续把钱贷给下一家企业，形成了一个循环链。如果在这种理想状态下，银行可以将货币无限量的扩张。正因为有了存款准备金，每当银行收到一笔存款时，就要将其中的20%交给央行保管，银行也就不能无限制地扩张自己的信用。

　　而存款准备金也正是央行三大货币政策工具之一，其余两个是再贴现率（利率）和公开市场操作。

　　记者：降准对经济会造成哪些影响？

　　陈晨：多位专家表示，市场流动性不足，实体经济“贫血”是央行频频出手的直接原因。此次降准的政策效应体现在两个方面：从银行信贷角度看，降准能够降低银行资金成本，这有利于增加贷款需求，银行的放贷意愿也会提高；同时，降准也会提振资本市场信心，这将促进直接融资规模的增加。

　　通俗易懂地来讲，降准了，无论企业还是个人贷款就更容易了，这是因为各商业银行资金流动性增加，更有能力去支撑其贷款业务。

　　记者：降准与降息有何不同？

　　陈晨：降准就是降低银行准备金率。比如银行有1000块钱，原来的准备金率是10%（意思就是必须强制留1000×10%=100元钱在银行），现在要降低到9%的准备金率。那么，你可以看出，降准之后，市场上就由原来的900块钱的货币流通量变为910块钱的货币流通量。但是货币流通量的增大，会带来通货膨胀的隐患和趋势。降息就是降低银行的贷款利率。其主要是为了鼓励企业的投资行为，但不一定代表货币流通量就会因此增加。所以，降准是投放流通货币，降息是鼓励投资。

　　降准是央行货币政策之一。降低存款准备金率，表明流动性已开始步入逐步释放过程。

　　记者：作为普通老百姓，在投资时要如何看央行的脸色？

　　陈晨：业内人士认为，降准对开展个人信贷业务的P2P行业基本没有影响，但整体来看，虽然网贷行业收益率水平短期内不会明显下降，但长期预计仍将走低。

　　相信最为关心的还是股市，降准属股市重大利好。周一为央行年内第二次宣布降准后的首个交易日，但股市并没有给其好“脸色”。当天上证指数与深成指均高开震荡上涨并分别创出七年新高，但下午两市风云突变。至尾盘时沪深大盘出现重挫。需要综合考虑的是上周五，证监会发布针对于伞形信托、股票配资等七项禁令，被业界看做是股市的重大利空消息。但是考虑到2008年以来历次降准后上证均高开低走甚至大跌，投资者需提防重复上演追高套牢的悲剧。

　　不一定人人都关心股市，但是人人都操心楼市，降准以后银行可以用来放贷的钱就多了，这样一般大众贷款买房将变得更加容易。另外，房地产商从银行融资的难度也将下降。再加上国家不断出台救市措施，房价可能被刺激继续上涨。简单来讲，购房者应该把握好上述市场节奏的变化规律，赶在短期市场还没有完全复苏好转的阶段入市购房，也趁当下开发商资金面仍然相对紧张的阶段，选择购房性价比仍然较高的时机入市购房，把控好降准降息等政策短期红利带来的购房“窗口期”。所以，有买房需求的朋友，近期可以考虑出手。不过作为西安的老百姓，还是要综合考虑，毕竟咱还不是北上广，“一带一路”总是需要一个建设和拉动的周期。

　　眼下，我们也口袋里有钱了，出国留学、出国旅游更加便捷。降准之后，短期内人民币相对其他外币将面临贬值压力，但长期，对强势美元会加大贬值的趋势。人民币对美元的汇率还有一个较缓慢的贬值过程。

　　记者：降准之后，降息还离我们有多远？

　　陈晨：关于中国股市，人们都说是要进入慢牛阶段，股民和央行希望牛，证监会希望慢，特别是央行也在不断出台政策刺激经济发展，那么降准之后，还会有什么动作呢？

　　本轮降准后，流动性缺口基本已经填满，再降准的空间不是很大了，除非外汇占款继续恶化或者发生不可控的金融风险。但降准之后，考虑到经济总需求不强，打比方说中国篮球姚明已经宣布退役，而新的“姚明”还没有成长起来，整个经济新的助推还没有完全做好衔接，经济下行的压力也不会轻易缓释，未来降低融资成本的要求还是很迫切。因此，央行未来货币政策大招还看降息。降准主要针对银行间利率，降息对降低实体利率更有效，预计降准之后，降息将很快出现，而且降息的空间比降准更大。此外，为了支持地方基建托底和落实李克强总理对保障房建设的要求，预计再贷款也渐行渐近。