重振股市·回顾

　　跌破“熔断底”

　　A股打响保卫战

　　A股自今年1月29日见到高点3587点以来，至今累计跌去约1100个点，从高位回撤接近32%。

　　10月8日，A股迎来国庆节后首个交易日，受美股及外围市场暴跌影响，沪指收盘重挫104.84点，跌幅3.72%，回撤至2700点上方，收报2716.51点。两市合计成交2889亿元，行业板块全线走软。当时有机构认为，中国央行正在以降准方式释放流动性，A股虽然受到海外利空冲击，但中线反弹趋势不变。

　　然而，10月11日，市场断崖式下跌来袭。隔夜美股暴跌，道指创8个月来最大单日跌幅，标普创近期最长连跌纪录。受其影响，当天沪深两市股指大幅低开，沪指击穿熔断底2638点，随后更是跌破2600点，创出近4年来新低。两市超3400只个股下跌，近2000股跌幅超9%，一千多只股票跌停。

　　据统计，国庆假期之后，沪指在9个交易日内跌幅接近12%。在此背景下，地方政府、证监会和保险资金等重要部门，密集发布提振市场的利好消息，迅速打响了A股保卫战。10月12日，险资也开始“拆雷”行动。银保监会保险资金运营部主任任春生在中国财富管理50人论坛上表示，险资股权投资行业限制未来或取消，鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司，以更加灵活的方式更积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险。随后各方驰援行动呈现波浪式变化。

　　重振股市·前景

　　高层发声可能带来

　　市场反转行情

　　前海开源基金：

　　周五A股市场一改之前大幅下跌的走势，出现低开高走。现在市场最大的担心是有2000多家上市公司存在股权质押的问题。一行两会的领导人积极发声对于提振市场的信心非常有帮助，可能会带来市场反转的行情。当前A股市场经过大幅下跌之后已经跌出价值，许多个股的估值回到了历史最低的位置。

　　广发基金：

　　股市的调整和出清，为股市长期健康发展创造出好的投资机会。从市场的估值来看，当前主要指数的估值百分位都在10%甚至5%以下，部分行业的估值处于历史最低。从均值回归的角度来看，这意味未来的预期收益率很高，正是布局的好时机。

　　招商基金：

　　中期来看，随着A股估值逐渐接近历史底部，当前权益市场已经具有很高的性价比，理财新规放松理财资金入市、A股国际化等也为A股增量资金提供良好环境。

　　本版文/本报记者 程婕 刘慎良 张钦