货币政策取向不变

　　“稳健中性的货币政策取向保持不变。”央行有关负责人表示，此次降准释放的资金大部分用于偿还中期借贷便利，属于两种流动性调节工具的替代，而余下的小部分资金则与4月中下旬的税期形成对冲，因此在优化流动性结构的同时，银行体系流动性的总量基本没有变化，保持中性。

　　对于货币政策的走向，今年的《政府工作报告》已经给出了明确的方向：稳健的货币政策保持中性，要松紧适度。管好货币供给总闸门，保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长，维护流动性合理稳定。中国人民银行行长易纲近期在博鳌亚洲论坛2018年年会上也强调，中国目前实行的是稳健中性的货币政策，并没有实行量化宽松政策及零利率政策。目前，中国十年期国债收益率约为3.7%，美国十年期国债收益率约为2.8%，中美利差处于比较舒服的区间。

　　王青也表示，此次降准仍属定向降准，并非普降，也并非意在大规模扩张货币供应量、开闸放水，主要是为了进一步推进金融整顿，防范流动性风险，同时对小微企业提供定向支持。这与“降息降准”的宽松货币政策取向明显不同。事实上，在整个宏观经济去杠杆过程中，央行将持续实施稳健中性的货币政策，把握政策节奏和力度，做到松紧适度。王青预计，未来央行还将持续降低存准率，“当然，中国是发展中国家，为了防范金融风险，保持相对较高的存准率还是必要的”。

　　央行有关负责人强调，将继续实施稳健中性的货币政策，保持流动性合理稳定，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。