矫正市场“羊群效应”

　　实施定向降准，增加金融机构支持小微企业等实体经济中长期的资金；向金融机构发放小微贷款利息收入免征增值税；成立国家融资担保基金；强化银行业金融机构小微贷款投放的监督监测和考核……今年以来，多部门针对民营和小微企业融资问题的举措接连出台。

　　在这些基础上，推出民营企业债券融资支持工具的主要考虑是什么？

　　潘功胜说，当前我国经济总体运行状况平稳，但是在国内外多重因素的综合影响下，经济运行也面临着一些挑战，其中就包括一些民营企业出现了违约事件，金融市场和部分金融机构对民营企业风险的偏好有所下降。而且这种风险偏好的下降，在金融市场上也出现了一定的“羊群效应”，一些经营正常的民营企业遇到了融资困难。这样的情况单纯依靠市场力量进行自我校正，短期内可能很难产生效果，所以有必要对金融市场的非理性预期和行为进行引导。

　　矫正市场的“羊群效应”和一些非理性行为需要找到一个突破口。潘功胜指出，债券市场具有公开、透明、传导效力高的特征，定价非常市场化，它对其他金融市场预期的引导能力也比较强。所以选择债券市场支持民营企业发债融资，对于改善市场预期、提振投资者信心具有积极意义。