高质量消费品和服务是消费趋势

刘学智

　　交通银行金融研究中心高级研究员

　　国家统计局近日发布数据显示，3月份全国居民消费价格同比上涨2.3％，时隔3个月后CPI重回“2时代”。除了猪肉、鲜菜等价格快速上涨外，医疗保健、教育文化和娱乐、居住等其他七大类价格同比全部上涨，合计影响CPI上涨约0.94个百分点，延续了非食品类商品服务价格近年来保持稳中有小涨的趋势。这表明，我国居民消费重点逐渐从基础生活品向高质量消费品和服务转移。受消费稳步升级拉动，高品质的商品和服务价格上涨成为长期趋势，不会出现短期“陡峭”拉升。

　　降准政策急迫性下降

程 实

　　工银国际首席经济学家

　　人民币币值持续企稳，减弱了货币政策的外部约束，同时，在越过一季度末的短期高峰之后，4月初我国货币市场利率再度回落，民间借贷利率保持平稳，表明市场流动性依旧维持在合理充裕水平。因此，降准政策空间扩大，但政策急迫性下降。央行料将缓步慎行，更加从容地平衡短期“稳增长”和长期“促改革”。在未来缴税、MLF到期等因素共振下，若出现流动性短期紧缺并推动货币市场利率反弹，则将大概率先行降准，以最稳妥的方式恢复流动性的合理充裕。

　　地方债发行仍需防范风险

陈治衡

　　中国人民大学重阳金融研究院助理研究员

　　近日，首批试点在商业银行柜台市场发行的地方政府债券陆续开售，受到了市场欢迎。在地方政府债券受到市场热捧之时，同样需要做好风险防范，完善、改进相关的服务体系建设。首先，在使用地方债资金过程中要兼顾效益和风险。政府在地方债资金使用上，应有效管理资金。其次，投资者在购买债券时要清楚债券的具体用途，不能仅仅因为门槛低，收益好就盲目跟风。因此，在整个销售过程中，公正透明的信息披露显得非常重要。对于政府而言，应加强项目管理和运营，降低暴露的和潜在的风险。同时，及时披露相关信息，有利于投资者理性投资，有利于市场化发展。